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Finanças Empresariais
Clóvis Luís Padoveze, Doutor em Controladoria e Contabilidade pela USP e ex-Controller das Indústrias Romi S/A
A gestão financeira empresarial é o processo de consolida todos os esforços e resultados das operações da empresa como um todo e que valida o objetivo econômico de qualquer empreendimento, que é o lucro. Todo projeto de investimento e todas as operações planejadas decorrem de uma decisão de investimento. Esta, por sua vez, é respaldada pela obtenção de fontes de fundos, que é a decisão de financiamento. Essas duas decisões financeiras fundamentais são interligadas pelo custo de capital, o custo do dinheiro. Assim, os principais objetivos de finanças são avaliados pelo retorno do investimento para os investidores, proprietários e acionistas e pelo sucesso da política de distribuição de lucros ou dividendos.
Para uma adequada gestão financeira é necessário conhecer todos os fundamentos da gestão econômica, que compreende a apuração do lucro, a administração do fluxo de caixa e a correta mensuração do retorno do investimento, considerando as principais visões, como o ROI, EBTIDA, EVA e MVA. Faz parte da gestão financeira também a gestão operacional dos ativos e passivos, principalmente da dinâmica representada pela administração do capital de giro.
Este treinamento apresenta uma visão geral e completa dos principais fundamentos de finanças, que permitirá aos participantes entender todos os fundamentos de gestão econômica e financeira dentro de uma abordagem sistêmica.
1 – Objetivos, Funções e Estrutura de Finanças
1.1 Objetivo de Finanças: Maximização do Lucro x Maximização da Riqueza x Criação de Valor
1.2 Lucro Econômico x Lucro Contábil
1.3 Criação de Valor – A Atividade Produtiva e Valor Agregado
1.4 Criação de Valor para o Acionista e Valor Econômico Adicionado (EVA – Economic Value Added)
1.5 Modelo de Gestão Econômica para Criação de Valor
1.6 MVA - Valor de Mercado Adicionado (Market Value Added)
1.7 Funções de Finanças
1.8 Responsabilidade Social
1.9 Risco, Retorno e Liquidez
1.10 Teoria do Agenciamento (Agency Theory)
1.11 Governança Corporativa
1.12 Estrutura Administrativa
2– Fluxo Financeiro ou de Caixa
2.1 Introdução
2.2 Demonstrações Financeiras
2.3 Demonstração do Fluxo de Caixa
2.4 Métodos de Apresentação do Fluxo de Caixa: Direto e Indireto
2.5 Fórmulas para Obtenção dos Dados do Fluxo de Caixa pelo Método Direto
2.6 Análise do Fluxo de Caixa
2.7 Periodicidade do Fluxo de Caixa
2.8 Depreciação como Fonte de Caixa
3 – Custo de Capital e Rentabilidade do Investimento
3.1 Análise de Rentabilidade
3.2 Custo de Capital: Parâmetro para Avaliação da Rentabilidade
3.3 Rentabilidade do Acionista pelo Lucro Líquido
3.4 Rentabilidade da Empresa pelo Lucro Operacional
3.5 Rentabilidade do Financiamento pela Alavancagem Financeira
3.6 Análise Geral da Rentabilidade
3.7 Custo de Capital, Estrutura do Passivo e Valor da Empresa
3.8 Custo do Capital Próprio: Introdução ao Modelo CAPM
Questões e Exercícios
4 - O Valor do Dinheiro no Tempo
4.1 O Processo de Gestão
4.2 Planejamento Estratégico
4.3 Planejamento Operacional e de Curto Prazo
4.4 Planejamento Financeiro de Longo Prazo ou Orçamento de Capital
4.5 O Valor do Dinheiro no Tempo
4.6 Critérios de Avaliação dos Investimentos – VPL, TIR, Payback
4.7 Projetos de Investimento e Fluxo de Caixa Descontado
5 – Decisão de Investimento e Estrutura do Ativo
5.1 Conceito e Classificação de Investimentos
5.2 Determinação da Estrutura do Ativo
5.3 Modelo de Decisão para Definição da Estrutura do Ativo
5.4 Exemplo de Estruturas de Ativos
5.5 Estrutura do Ativo, Estrutura de Custos e Alavancagem Operacional
5.6 Risco Operacional
5.7 Modelo de Decisão da Margem de Contribuição
5.8 Margem de Contribuição
5.9 Ponto de Equilíbrio (Break-even point)
5.10 Modelo de Decisão da Margem de Contribuição - Vários Produtos
5.11 Utilização do Modelo de Decisão da Margem de Contribuição para Maximização do Lucro
6 – Decisão de Financiamento e Estrutura do Passivo
6.1 Grau de Endividamento e Risco Financeiro
6.2 Alavancagem Financeira e Alavancagem Combinada
6.3 O Impacto Tributário na Alavancagem Financeira
6.4 Modelos de Decisão para Emprestar ou Não Emprestar: Ponto de Indiferença
6.5 Mercados Financeiros e Sistema Financeiro Nacional
6.6 Fontes de Financiamento
6.7 Fontes de Recursos Próprios
6.8 Fontes de Recursos de Terceiros
7 – Decisão de Dividendos
7.1 Política de Dividendos
7.2 Continuidade da Empresa e Manutenção do Capital
7.3 O Caso Brasileiro – Algumas Características
7.4 Juros sobre o Capital Próprio
8 – Introdução à Gestão do Capital de Giro
8.1 Ciclo Operacional, Ciclo Econômico e Ciclo Financeiro
8.2 Mensuração e Gestão do Ciclo Operacional
8.3 Mensuração e Gestão do Ciclo Econômico e Financeiro
8.4 Mensuração Contábil do Ciclo Econômico e Financeiro
8.5 Gestão do Capital de Giro
8.6 Principais Fatores que Afetam a Necessidade Líquida de Capital de Giro
8.7 Estratégias Financeiras: Hedging, Derivativos, Securitização, Factoring
Questões e Exercícios
Carga Horária: 8 horas
Instrutor: Clóvis Luís Padoveze
· Doutor em Contabilidade e Controladoria – USP/SP.
· Mestre em Ciências Contábeis – PUC/SP.
· Professor de Controladoria e Contabilidade.
· Já conduziu mais de 300 programas de treinamento.
· Foi Controller das Indústrias Romi S/A por mais de 15 anos
Autor dos livros:
· Controladoria Estratégica e Operacional, 2ª. edição, Editora Cengage, 2009;
· Curso Básico Gerencial de Custos, 2ª. edição, Editora Pioneira Thomson, 2006;
· Controladoria Básica, 2ª. edição, Editora Pioneira Thomson, 2010;
· Análise das Demonstrações Financeiras, 3ª edição, Editora Cengage, 2011;
· Controladoria Avançada, Editora Pioneira Thomson, 2005;
· Introdução à Administração Financeira, 2ª. edição, Editora Cengage, 2011;
· Planejamento Orçamentário, 2ª. Ed., Editora Cengage, 2009;
· Introdução à Contabilidade – com abordagem para não contadores – Editora Pioneira Thomson, 2006;
· Administração Financeira de Empresas Multinacionais-Introdução, Editora Pioneira Thomson, 2006;
· Contabilidade Gerencial – Texto e Exercícios – 7ª edição, Editora Atlas, 2010;
· Sistemas de Informações Contábeis – 6ª edição, Editora Atlas, 2009;
· Manual de Contabilidade Básica – 7ª edição, Editora Atlas, 2009;
· Orçamento Empresarial – novos conceitos e técnicas – Editora Pearson, 2009;
· Gerenciamento do Risco Corporativo em Controladoria – Editora Cengage, 2008.
· Fundamentos de Contabilidade – Princípios – Editora Cengage, 2009
· Fundamentos de Contabilidade – Aplicações – Editora Cengage, 2009
· Contabilidade Societária e Empresarial – Editora Iesde, 2010.
· Contabilidade Gerencial – Editora Iesde, 2010
· Sistemas Contábeis – Editora Iesde, 2010
Público Alvo: Controllers, Contadores, Gerentes e diretores Financeiros das Empresas e profissionais das áreas de contabilidade e finanças ligados aos setores de orçamento, custos, contabilidade, finanças e controladoria.
Informações Úteis:
Horário: 9h às 18h
Estão inclusos custos de material, almoço, coffee break, certificados e estacionamento.
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