Programa Avançado de Especialização em Opções e Futuros Financeiros - España - exterior

O Programa desenvolve os conceitos teóricos básicos, os Modelos de Valorização de Opções mais utilizados, e as múltiplas estratégias que estes instrumentos possibilitam. Além do mais, irá se aprofundar na operativa específica dos diferentes Mercados de Produtos Derivados e vai analisar as novidades que surgiram nestes últimos anos. Serão mostradas as possibilidades que um conhecimento profundo das Opções e dos Futuros financeiros pode oferecer na gestão de riscos e serão analisados com detalhes os novos Produtos Derivados que estão sendo negociados nos mercados financeiros internacionais mais importantes, dando ênfase especial a tudo o que se refere a produtos O.T.C. (Over-The-Counter) e Opções Exóticas. Por outra parte, o Programa vai analisar que mecanismos existem para o controle do risco na área dos Produtos Derivados e irá descrever os aspectos fiscais e contábeis mais relevantes. Além do mais, ao longo do Programa serão utilizados os sistemas de informação em tempo real BLOOMBERG, INFOBOLSA POWER STATION, UNIRED, ECONOMÁTICA e MATLAB, com o objetivo de conseguir um vínculo permanente entre os alunos e os Mercados Financeiros. O corpo docente estará composto por destacados profissionais provenientes de cada um dos mercados estudados no decorrer do Programa.

I. APRESENTAÇÃO E INTRODUÇÃO DO PROGRAMA
- Apresentação dos diferentes Módulos do Programa
- Metodologia do Programa
- Sinopse sobre a história das Opções e dos Futuros
- Descrição dos Mercados de Derivados que o Programa abrange

II. FUTUROS E FORWARDS
- Conceito do Contrato de um Futuro
- Conceito do Contrato de um Forward
- Compra de um Futuro/Forward
- Venda de um Futuro/Forward
- Garantias
- Desembolso
- Cálculo do preço do Futuro Teórico
- Diferenças entre Preço de Mercado e Valor Teórico

III. OPÇÕES.
- Especificações de um Contrato de Opções
- Tipos de Opções: Call e Put
- As três situações de mercado
- As quatro posições básicas e suas implicações
- Parâmetros das Opções
- Vencimento das Opções

IV. VALORIZAÇÃO TEÓRICA DE UMA OPÇÃO
- Conceito de Prima de uma Opção
- Decomposição da Prima
- A Composição do Modelo
- Aproximação e Derivação do Modelo de Black-Scholes
- Modelo de Black-Scholes
- Modelo de Cox-Ross-Rubinstein (O Modelo Binomial).
- Outros Modelos

V. VOLATILIDADE
- Conceito de Volatilidade
- Cálculo da Volatilidade
- Tipos de Volatilidade
- Incidência dos Produtos Derivados na Volatilidade

VI. ANÁLISE DAS DERIVADAS DE UMA OPÇÃO
- Delta
- Gamma
- Vega
- Theta
- Rho

VII. PARIDADE ENTRE AS OPÇÕES CALL E PUT
- Relação entre Opções e Futuros
- Criação de Produtos Sintéticos
- Arbitragem Pura de Mercado

VIII. ESTRATÉGIAS DOS PRODUTOS DERIVADOS
- Fortemente Altistas
- Moderadamente Altistas
- Expectativas de grande movimento de Mercado
- Expectativas de pouco movimento de Mercado
Moderadamente Baixistas
- Fortemente Baixistas

IX. OS MERCADOS DE PRODUTOS DERIVADOS SOBRE RENDA VARIÁVEL
- MEFF Renda Variável, EUREX, LIFFE, CBOT.
- Normativa de Mercado. Regulamento
- Membros do Mercado

X. OS MERCADOS DE OPÇÕES E FUTUROS SOBRE RENDA VARIÁVEL
- Mercados de Futuros e Opções sobre: IBEX-35, EURO STOXX-50, S&P-500, CAC-40, DAX-30.
- Mercados de futuros e opções sobre ações

XI. INTEGRAÇÃO DOS PRODUTOS DERIVADOS NUMA CARTEIRA
- O problema da Correlação
- A importância da Beta
- Coberturas com Futuros.
- Coberturas com Opções.

XII. O MERCADO DE SWAPS
- Definição.
- Valor agregado dos Swaps.
- Valorização de um Swap.
- Estruturas à medida.
- Mercados de Swaps.
Cobertura e Especulação utilizando Swaps.
- Gestão de uma Carteira Global com risco de câmbio e risco de tipo de interesse.

XIII. OS MERCADOS DE DERIVADOS SOBRE RENDA FIXA
- MEFF Renda Fixa, EUREX, LIFFE, CBOT.
- Normativa de Mercado. Regulamento
- Membros do Mercado

XIV. O MERCADO DE FUTUROS SOBRE RENDA FIXA DE CURTO PRAZO
- Mercado não organizado: Os FRAS's
&nbs;- Mercados organizados: Contratos a curto prazo (Futuro sobre Euribor-90).
- Formação de preços e risco de base nos contratos de curto prazo
- Coberturas com Futuros de curto prazo

XV. O MERCADO DE FUTUROS SOBRE RENDA FIXA DE LONGO PRAZO
- Conceitos Básicos
- Mercados organizados: Contratos a longo prazo (Futuro sobre os bônus nacionais Espanhóis, Alemães, - Americanos, etc).
- Formação de preços e risco de base nos contratos de longo prazo
- Coberturas com Futuros a longo prazo
- O que é um "Portfolio Insurance"?

XVI. O MERCADO DE OPÇÕES SOBRE RENDA FIXA
Modelos para a Valorização de Opções sobre Tipos de Interesse.
- Valorização de: Cp's, Floor's, Collar's, Swaptions.

XVII. O MERCADO DE PRODUTOS DERIVADOS SOBRE DIVISAS.
- O Mercado de Divisas
- Mercados de Opções e Futuros sobre Tipo de Câmbio
- Coberturas com Opções e Futuros sobre Tipo de Câmbio
- O mercado espanhol de Opções e Futuros sobre Tipo de Câmbio

XVIII. NOVAS APLICAÇÕES DOS PRODUTOS DERIVADOS
• Novos Mercados de Opções e Futuros
- Utilidade dos Produtos Derivados nas M&A (Fusões e Aquisições de - Empresas)

XIX. PRODUTOS DERIVADOS A MEDIDA
- Introdução
- Conceito dos produtos OTC "Over The Counter"
- Emissão de Bônus Indiciados
- Equity Swaps
- Emissão de Warrants
- Opções Exóticas
- Princípios de valorização de Opções Exóticas
- Vantagens e inconvenientes das operações a medida

XX. GESTÃO DE UMA CARTEIRA DE PRODUTOS DERIVADOS
- Análise Gráfica e Técnica aplicada aos mercados de Futuros e Opções.
- Sistemas automáticos de Trading

XXI. O CONTROLE DE RISCO DOS PRODUTOS DERIVADOS
- A necessidade de conhecer o risco
- As conseqüências da falta de controle: Os escândalos financeiros
- Regulamento Legal
- Fundamentos do Value at Risk.
- O que é o VaR?
- Idéias Básicas
- Os fatores de risco e sua medição
- A metodologia Riskmetrics
- Outros métodos para o cálculo do VaR.
- Recomendações do B.I.S.


· Duração: 132 horas